恒生科技指数“打对折”嘉实港股互联网产业核 - 产业与科技论坛杂志社投稿

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恒生科技指数“打对折”嘉实港股互联网产业核

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在互联网反垄断、教育培训“双降”、印花税上调、韩国资金清算等多重因素影响下，7月下旬以来港股急转直下，恐慌情绪蔓延.根据彭博数据，恒生科技指数跌幅超过今年高点。恒生科技自2月高点回落约40%，回到去年6月水平。恒生国企指数下跌近30%，逼近疫情前低点。

快速调整往往与市场情绪波动有关。中金公司研究发现，在本轮港股调整中，龙头企业风险偏好的下降是最重要的拖累因素。相比之下，盈利因素没有明显变化。中信证券认为，投资者的避险情绪在近期一段时间内仍将持续发酵，但调整后的港股市场已经实现了明显的性价比配置。负面的反垄断事件逐渐趋于疲软，基本面稳定向好的港股互联网公司或将受到欢迎。新的机会来了。

近日，新华社也发表文章称，中国经济持续向好的基本面没有改变，中国改革开放步伐依然坚定，中国资本市场发展基础稳固。保持坚固。互联网行业监管政策的目的是促进行业规范健康发展，维护网络数据安全，保障民生。其目的不是限制和打压相关产业，有利于经济社会的长远发展。

经过近期大幅回调后，港股市场估值已明显下调。中金公司数据显示，目前MSCI中国指数动态估值约为10.5倍，低于长期历史平均水平。新经济板块估值约为13倍，为2018年新经济资产登陆港股以来的最低水平。从全球成长性资产横向比较来看，恒生科技指数目前动态估值PEG仅为0.77倍，明显低于创业板和纳斯达克的1.54倍和1.82倍。

从中长期看，港股作为互联互通时代中国大股票市场的重要组成部分、人民币国际化战略的桥头堡、海外融资平台对于中国公司，尤其是新经济公司，将继续受益于优质中国概念股的回归。嘉实基金认为，今年港股龙头互联网公司的股价表现，与港股整体表现疲软有一定关系。但从更长远的维度来看，中国互联网企业在全球拥有非常好的商业模式，拥有庞大的客户群，在很多领域都形成了相对稳定的竞争壁垒。这些公司的股价虽然出现了一定的调整，但仍看好中长期前景。嘉实基金聚焦大幅调整的低估值机会，推出嘉实港股互联网产业核心资产基金，专注投资具有互联网基因的港股，实现模式创新和快速增长目标，筛选出少数优质公司通过深入研究。